10月中旬以来，主产区小麦价格继续稳中走强。由于节后市场流通小麦表现偏紧，再加之饲料企业争抢部分粮源，国家政策性小麦拍卖交易火爆，单日成交数量创出十年来新高。国际市场

据生意社监测，截止10月23日的一周，周初小麦均价2430.00元/吨，周末均价2446.00元/吨，上涨0.66%。

节后小麦价格呈现上涨态势，主要的原因是市场供需阶段性出现偏紧，同时新玉米持续上涨，也助推小麦价格进一步走强。后市麦价还有多大上行空间？笔者认为，贸易主体惜售挺价，加之消费逐步转旺将支撑小麦价格继续偏强运行。但由于市场供给并不缺粮，加之政策调控力度不减，同时玉米价格后市看稳预期增加，预计小麦价格继续上涨空间也或将相对有限。

 市场流通仍显偏紧，麦价继续稳中走强

由于国庆节后小麦价格凸现上涨态势，贸易商惜售心理依然较强，流通市场小麦上量仍显偏紧，部分面粉企业为吸引货源提高收购价格。同时，由于新玉米持续上涨，一些饲料企业再次将目光移向小麦，助推小麦价格进一步走强。

10月21日，河北石家庄国标二等普通新季小麦进厂价2500元/吨，邯郸2480元/吨，衡水2500元/吨；山东济南2470元/吨，德州2500元/吨，菏泽2470元/吨；河南郑州2420元/吨，新乡2430元/吨，周口2400元/吨；周比多上涨10—30元/吨。

受普通小麦价格上涨的带动，近期主产区优质小麦价格稳中有涨。10月19日，山东菏泽“济南17”优质小麦收购价2580元/吨，潍坊为2570元/吨；河南郑州“郑麦366”优质小麦收购价2550元/吨，新乡为2530元/吨，周比保持稳定。河北石家庄“藁优2018”优质小麦收购价2560元/吨，衡水为2560元/吨，周比上涨20元/吨。

有市场人士预计，当前新季普通小麦进厂价格已基本与政策性小麦到厂成本持平，但由于新小麦品质较好，加之面粉企业必须在配方中使用新小麦进行生产，预计新麦价格在10月下旬或仍有1—2分钱的上涨空间。

政策拍卖交易火爆，小麦成交再创新高

10月21日，国家举行最低收购价小麦竞价交易，投放量398.43万吨，实际成交292.49万吨，成交率73.41％，最高价2560元/吨，最低价2250元，均价2357元/吨。小麦拍卖成交量不仅再创新高，而且刷新近十年单日成交记录。

从各省成交情况看，河北计划销售499484吨，实际成交427627吨，成交均价2374元/吨；山东计划销售438246吨，实际成交410420吨，成交均价2393元/吨；河南计划销售946937吨，实际成交706578吨，成交均价2355元/吨；江苏计划销售682254吨，实际成交531717吨，成交均价2343元/吨；安徽计划销售750766吨，实际成交573131吨，成交均价2335.01元/吨；湖北省计划销售535328吨，实际成交166849吨，成交均价2315元/吨；山西计划销售46519吨，实际成交46519吨，成交均价2350元/吨；陕西计划销售18315吨，实际成交14317吨，成交均价2347元/吨；甘肃计划销售29470吨，实际成交10768吨，成交均价2354元/吨；四川计划销售19754吨，实际成交19754吨，成交均价2534元/吨；重庆计划销售17259吨，实际成交17259吨，成交均价2519元/吨。

近期政策性小麦竞价交易成交量大幅增加，主要是由于饲料企业采购积极性提升。据市场反映 进入10月份后，新季玉米陆续收割上市，基层贸易商惜售情绪较重。由于玉米价格持续上涨，饲料企业采购小麦充实库存增加。当前华北部分地区饲料企业新玉米收购价已上涨至2400—2550元/吨，基本与小麦价格持平，有的甚至以超过小麦价格。

面粉持稳麸皮续涨，粉企加工利润回升

据市场反映，近期小麦价格持续上涨，制粉成本增加对于面粉价格形成支撑。然而由于面粉市场整体处于产能过剩状态，竞争较为激烈，加之节后面粉走货节奏放缓，企业面粉出厂价仍基本维持稳定。

10月22日，河北石家庄面粉出厂价2830元/吨，山东济南2930元/吨，河南郑州2980元/吨，安徽宿州2900元/吨，周比持平。

 据了解，随着节后面粉订单数量的减少，企业整体开机水平有所回落，导致麸皮市场供应量受限，麸皮价格持续走高，且上涨幅度较大。10月22日，河北石家庄麸皮出厂价1960元/吨，山东济南1960元/吨，河南郑州1950元/吨，江苏徐州1960元/吨，安徽宿州1920元/吨，周比上涨50—70元/吨。

监测显示，10月22日，华北面粉企业整体开工率48%，周比回落1个百分点，其中大型面粉企业开工率在70%以上,中小型企业普遍在30—60%。华北黄淮制粉企业理论加工利润94元/吨，周比回升7元/吨。其中：河北石家庄制粉企业理论加工利润8.9元/吨，山东济南为107.9元/吨，河南郑州为165.9元/吨。

麦价延续稳中偏强，预期空间相对有限

对后期小麦价格走势，国内有权威机构预计，随着集中收购期结束，市场粮源数量进一步减少，部分贸易商惜售情绪较重，而四季度通常是面粉企业开机率较高的时间段，消化小麦库存速度较快，近期小麦价格有望稳步上涨。其理由一是近期小麦价格出现上涨，贸易商普遍存在“卖跌不卖涨”的心理；二是华北玉米价格稳步上涨，后期饲料企业采购小麦的节奏可能加快，或将再次出现小麦替代玉米的高峰；三是市场普遍预计明年小麦最低收购价存在上调可能。四是尽管当前华北地区小麦进厂价格已基本与拍卖粮到厂成本持平，但是贸易商普遍认为今年新小麦质量较好，价格仍有上涨空间。

近日农业农村部市场与信息化司有关负责人表示，今年新麦上市后，受多重利好因素支撑，小麦价格稳中走高。一是湖北、安徽、江苏、河南四省先后启动小麦最低收购价执行预案，形成底部支撑。二是玉米价格上涨幅度较大，小麦饲用需求增加，对价格拉动明显。三是受疫情影响，市场看涨预期增强，部分种粮大户和贸易商惜售，短期粮源偏紧。总体来看，小麦价格上涨是生产成本连年上升、粮价多年低迷情况下的恢复性上涨，涨幅并不是很大，属正常波动区间。目前我国小麦全社会库存超过一年的消费量，政府储备调节能力强，完全能够保障口粮市场供给，后期随着秋粮大量上市、玉米价格企稳，小麦价格将保持平稳走势。

就笔者之见，我国夏粮丰产丰收，品质良好，小麦有效供给能力较强。由于今年收购进度整体偏慢，仍有大量的余量滞留于流通缓解。同时我国政策性小麦库存依旧高企，市场的调控也不缺粮。鉴于当前小麦价格已升至阶段性高位，部分已透支了后期的涨幅，市场的上涨空间已经相对有限。尤其随着政策调控力度的不断加大，麦价出现大幅上行的压力会越来越大。 市场新季小麦由于质量占优，价格或会突破甚至略高于拍卖小麦进厂成本，但大幅偏离这一轴心的几率很小。

另外，今年夏收以来小麦价格走势偏强，饲料企业抢购对市场起到了明显的推波助澜作用。市场预计，后期随着主产区玉米上市量逐步增加，临储玉米出库，以及进口玉米和替代品陆续到港，玉米市场供应形势将逐渐转向宽松，玉米价格有望保持稳定或小幅回落，玉米对小麦价格的带动效应会大大减弱。

供应担忧需求强劲，国际麦价继续上涨

上周（截止10月23日的一周），因黑海、美国和阿根廷天气恶劣，威胁到小麦产量前景，而需求形势依然强劲，全球小麦价格继续上涨，其中CBOT软红冬小麦市场一度接近六年来的最高点。

10月23日，美国芝加哥期货交易所（CBOT）的12月软红冬小麦期约比一周前上涨7.5美分，报收632.75美分/蒲式耳；堪萨斯城期货交易所（KCBT）的12月硬红冬小麦期约报收569.75美分/蒲式耳，比一周前上涨11美分；明尼阿波利斯谷物交易所（MGEX）的12月硬红春小麦期约报收577.50美分/蒲式耳，比一周前上涨17.75美分。Euronext的2020年12月制粉小麦期约报收209.75欧元/吨，比一周前上涨0.75欧元。阿根廷小麦现货报价为258美元/吨，比一周前上涨2美元。

美国农业部出口销售报告显示，截至2020年10月15日的一周,美国2020/21年度交货的小麦净销售量为36.75万吨，比上周低了31%，比四周均值低了23%。当周出口量为19.21万吨，比上周低了62%，比四周均值低了67%。

10 月 22 日美国美湾 12 月交货的美国 2 号软红冬小麦FOB 价格为 284.49 美元/吨，合人民币 1893.44 元/吨，到中国口岸完税后总成本约为 3084.36 元/吨，比去年同期涨 293.46 元/吨。

由于国内行情较好，今年以来我国小麦进口增幅明显。据海关统计，9月份进口小麦107万吨，同比增长584.5%；1-9月累计进口数量为606万吨，同比增长168.1%。